【志金专稿】：本周废钢虽在黑色系整体上涨下跟随反弹，但就当前估值相对来说，没有明显优势，自身的供需虽偏紧，但螺废价差仍然处于较低水平。在期现市场反弹纠结、回归震荡的情况下，钢厂利润或仍将反复，而焦煤也尚未完全企稳，预计下周废钢市场稳中盘整观望。
一、本周市场回顾
1、南北价格差走势
本周南方主流城市废钢市场先扬后稳，北方主流城市废钢市场窄幅震荡偏强运行，截止本周五，张家港地区市场重 A 报2510元/吨；唐山地区市场重 A 报2585元/吨，现南北价差为75元/吨。
2、本周废钢日均到货减少
本周样本钢企废钢本周日均到货0.92万吨，较上周减少0.15万吨。
供应方面：本周周初受上波涨价的余温影响，到货情况基本能够满足日耗。但周中起，由于场地观望偏多，废钢场地出货节奏放缓，钢厂到货出现窄幅下滑。虽然社会资源偏紧，但在行情向好的阶段，到货量也能快速上升，由此可见商家对市场预期和信心或才是影响供给的主要因素。
需求方面：废钢需求有所回升，主要在于成品价格强势上涨，钢厂利润有所修复。目前华南电炉点对点开始出现微利，个别大的电炉厂有增产情况。长流程本周利润向好，废钢日耗增加不明显。
3、钢厂盈利水平
【铁水成本】：考虑到废钢冶炼的化钢成本、损耗等因素，如铁水与废钢价差高于一定值，则废钢性价比更高；低于一定值，则铁水性价比更高。
【利润方面】：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润（15%废钢比）情况下，测算值160元左右，利润较上周增51元。而短流程钢企华东江苏地区平电利润测算值-206元，较上周增54元。（备注：实际生产中，钢厂调整料型，使用了更便宜的轻薄料，另测算为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重一为样本）860，较上周涨70，较合理年螺废价差波动区间1000-1300的位置偏下位置。
二、主要市场综述
【河北废钢】：本周唐山废钢市场价格窄幅震荡偏强运行，近期国内银行开始降息，市场资金流动性有宽裕预期，黑色系期货震荡走高，期螺主力合约一度站上3700整数，市场情绪有所改善升温。但随着废钢小幅反弹，贸易商反应收货比较困难，高价收购又担心回落风险，市场信心略显不足，处于观望状态的较多。本周唐山钢厂到货量尚可，到货量基本满足日耗量，当前废钢价格基本跟随黑色系期货和钢坯价格变动，需关注黑色系期货价格变动情况。综合来看预计下周唐山市场废钢价格持稳运行。
本周沧州市场废钢价格整体持稳运行。市场方面：近期国内银行开始降息，黑色系期货小幅反弹震荡走高，带动废钢价格小幅反弹上涨，市场情绪开始有所改善，但贸易商反应收货较为困难，低价收不到，高价又担心回落风险，处于观望的较多，对后市仍然信心不足略显谨慎。钢厂方面本周到货量尚可，日均到货量基本满足日耗量，废钢价格调整基本跟随黑色系期货和钢坯价格。需关注期货方面的动态。综合来看预计下周沧州市场废钢价格持稳窄幅震荡运行。
【东北废钢】：本周期货转红，成材价格上涨，东北地区钢厂废钢采购价格整体上涨，钢厂利润有所修复，但目前废钢对于铁水来说性价比依旧较低，各钢厂废钢采购积极性一般，大部分钢厂到货仅能维持日耗，钢厂库存变化较小。市场上心态转好，交易量有所提升，但基地还是大多以快进快出保持利为主，看涨较少，短期内废钢价格向上动力不足。综合分析，预计下周东北市场废钢价格窄幅盘整运行。
【江苏废钢】：本周张家港市场废钢价格受到沙钢调价影响，价格先扬后稳。钢厂方面，周初受上波涨价的余温影响，到货情况基本能够满足日耗。但周中起，由于场地观望偏多，废钢场地出货节奏放缓，钢厂到货出现窄幅下滑，到目前为止钢厂到货水平尚可。市场方面，基地和贸易商价格走势与钢厂步调一致，高温多雨淡季来临，产废压力及场地收货情况难度将会加大，同时废钢资源流转会受到影响。场地对后市的心态较为谨慎，市场以快进快出为主。预计下周张家港废钢市场价格震荡运行为主。
本周连云港市场废钢价格周初上调20-40元/吨，后呈现持稳态势。根据钢厂和加工基地反映，目前市场资源偏紧，钢厂到货已经场地收货情况不容乐观。具体原因为大环境下产废企业开工下滑，产废量下降，例如家电生产、建筑工地等产废企业。另外，连云港本地虽沿海有内河，但部分资源仍需陆路补给，目前废钢价格虽有所上调，但仍处于价位状态，叠加陆路运输成本高，所以跨区域补给量偏低。因此，本周连云港钢厂以及市场价格上调多为吸货之举。不过目前废钢价格的涨跌还得关注成材端的牵动，需求才是废钢价格的锚点，因此预计下周连云港市场废钢价格以稳为主。
【山东废钢】：本周潍坊市场废钢价格窄幅反弹。潍坊主导钢厂近日价格调整频繁，累跌幅度在20-70元/吨，黑色期货市场各品种多数上涨，钢坯、成材价格紧随上涨，市场盼涨气氛渐增，叠加钢厂到货情况并不乐观，持续下探可能性不大，短时维稳整理概率较大。基地整体上货冷清，且前两日钢厂采购价格偏高，基地去库存化明显，当前整体库存量维持偏低水平，市场采购价格调整空间有限。预计下周潍坊废钢市场以稳为主。
本周德州市场价格整体上涨。近期当地钢厂维持偏低开工状态，废钢日到货基本满足当前日耗量，个别钢厂消耗部分前期库存。市场方面，近期基地收货情况整体不多，市场操作情绪表现不高，由于目前钢厂利润不佳以及钢材需求不畅，商家对于后市普遍谨慎，短期出货方面维持快进快出为主。综合来看，近期宏观消息相对偏暖，钢材价格整体强势，并且废钢资源供应偏紧，带动当地废钢价格暂时坚挺。预计下周德州废钢市场以稳为主。
【河南废钢】：本周郑州市场废钢价格震荡上行，价格整体较上周末涨60元/吨。本周期螺高位震荡，一度冲上3700，提振市场信心。当地福华钢铁暂未公布有复产计划，但河南周边钢厂积极涨价吸货。周边钢厂本周涨幅在30-80元/吨不等，郑州地区废钢基地多跟随上调废钢采购价格50-60元/吨，连续两周上涨后基地收货情况有所改善，钢厂到货也相应增多。短期来看，受益于成品材走势强劲的带动，预计下周郑州市场废钢价格高位震荡运行。
本周洛阳废钢市场震荡偏强运行。钢厂方面，自周初开始，钢坯大幅上行，期螺翻红，多数钢厂开始上调废钢采购价格。市场方面，涨价行情下，市场成交逐渐活跃，但是由于行情波动较为频繁，当地商户谨慎情绪仍存，并且多反馈收货困难。综合来看，下周洛阳市场废钢价格窄幅震荡运行为主。
三、下周影响因素分析
1.需求方面：61家钢厂废钢日均消耗量2571.5吨，较上周减少36.67吨， 降幅1.41%；
2.库存方面：61家钢厂废钢库存总量193.61万吨，较上周减少7.99万吨，降幅3.96%。
本周国内钢材市场量价齐升，唐山钢坯涨跌上下反复，带动废钢价格快速反弹，得益于钢价涨幅大于废钢涨幅，部分电炉钢厂利润得以修复，采购废钢意愿上升，竞争关系下部分高炉厂按需补库废钢，短期对废钢底部有所支撑。但需注意钢材市场仍处于淡季时节，高温多雨天气制约成材需求，高价拿货或许是阶段性的刚需采购，钢材价格需求韧性不足。高炉厂平均铁水成本仍由于废钢价格，生产的刚需废钢采购有实际保证，但长期废钢日耗难有明显性的好转；部分电炉厂拉涨废钢价格补库生产，而钢价格持续性不足且生产成本高于高炉厂，电炉厂复产压力较大。综合判断，当下废钢涨跌反复成常态，预计下周废钢市场多稳中盘整观望。
（志金钢铁-编辑部）
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