志金专稿：本周全国钢坯价格宽幅上涨。目前钢企利润亏损情况依旧严重，加上近期宏观利好消息提振，支撑厂商挺价盼涨心态，但考虑到贸易商冬储意愿不佳，本地及周边地区环保限产消息不断，钢坯供需基本面难有改善，临近春节，年前价格变动不会太大，多围绕当前价格上下波动。预计下周呈现窄幅震荡上行的走势。
一、本周市场描述
【钢坯基本面分析】
唐山钢坯出厂价格3650元/吨，较上周上调60元/吨；仓储现货3720元/吨，较上周上调50元/吨。本周宏观消息提振，市场预期向好，黑色期货震荡走强，交投回暖，钢坯价格宽幅上涨。
【钢坯成本分析】
调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3000元/吨，平均钢坯含税成本3854元/吨，周环比下调15元/吨，与1月26日当前普方坯出厂价格3650元/吨相比，钢厂平均亏损204元/吨，周环比减少95元/吨。
【带钢基本面分析】
唐山145带钢：本周唐山145带钢价格偏强运行，涨幅为60-90元/吨。上半周随着宏观利好信号释放，黑色系期货震荡走高，市场心态出现好转，下游拿货操作增多，承接能力较好，145带钢厂家每日出货情况稳定，涨价底气较足。不过随着价格快节奏上涨，市场凸显恐高情绪，叠加周五盘面出现回调，厂家高价出货放缓。目前唐山地区启动重污染天气二级预警响应，在产调坯厂家陆续停产，市场投放量缩减，但前期下游阶段性补货后，面对高价资源采购意愿不强，同时后期本地及周边地区管类加工企业陆续停产放假，即将进入有价无市阶段，在供需双弱的局面下，价格恐难有超预期的波动。预计下周唐山145带钢价格窄幅调整运行。
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢市场价格小幅上调，355mm系列带钢报价3930元/吨，周环比涨60元/吨。从供需来看，原料价格居高不下，钢厂生产成本偏高，成材出厂价格逐渐拉涨，并且钢厂近期接单情况尚可，钢厂挺价意愿较强，市场成交价格不断上涨。近期部分下游冷轧镀锌及管厂停止接单，另一部分下游对高价现货接受程度较低，主动采购意愿较弱，市场成交多为国企贸易商加仓补库。从心态来看，市场贸易商大部分谨慎观望为主。综上所述，预计下周唐山市场带钢价格继续震荡偏强运行。
【型钢基本面分析】
本周宏观消息提振，市场预期向好，黑色期货震荡走强，交投回暖，成品材价格上涨。钢厂方面，春节临近，各地钢厂也陆陆续续出现停产减产计划，缓解库存堆积风险进而平衡供需。社库方面，近期受到利好消息的刺激影响，贸易商进行了一波补库操作，本周社会库存小幅累库。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨20元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨10元/吨左右。供应方面：全国各地调坯型钢厂陆续出现停产检修计划，长流程钢厂减产计划也陆续出现，预计下周供应将呈现小幅回落。库存方面：由于H型钢是根据市场贸易商的订单计划进行排产，故厂库堆积不明显；工角槽近期厂库也呈现小幅去库状态，节前钢厂生产积极性下降，预计下周厂库仍将呈现去库状态。需求方面：钢结构加工厂及机械厂对当前市场价格接受度还未达到预期，但春节临近，不排除进行一波节前补库，保证节后订单的正常生产。心态方面：从目前看，行情仍处在温和反弹之中，盘面虽出现了波动，但对现货影响不显著，也没有破坏上涨趋势。上方也出现了一定压力，政策虽利好，但盲目冲高也会加大风险。如盘面稳住，现货则企稳，涨幅较快的个别市场，有微幅回落可能。综合来看，预计下周全国型钢市场价格将高位整理。
【管材基本面分析】
本周黑色系期货盘面飘红，原料带钢价格亦随之上涨，唐山市场焊管、镀锌管价格周环比小幅上涨，市场贸易商即将放假，因此报价偏于稳定，在厂家几轮上调价格之后，临近周末，焊管现货市场价格小幅上涨。近期需求仍在继续缩减，但市场已经进入冬储节奏，但商家冬储操作谨慎，因此市场尚未触发大规模冬储行情。后续供应端存在减量预期，终端也随时会大面积暂缓施工。目前焊管价格高企，临近年关，出货情况亦不佳。商家目前操作仍维持低库存运转水平，大多数商家也即将放假，因此焊管价格在下周可能无较大变化，由于焊管价格高企，商家冬储意愿上也以被动冬储操作为主。临近春节，行情无明显波动，商家对后市行情不看好。综上，预计下周唐山焊管市场价格仍以稳为主。
【建材基本面分析】
国内建筑钢材价格小幅上涨，周价格环比上涨24元/吨。本周金融盘面偏弱整理，需求小幅放缓。金融盘面上，螺纹指数短期向下补足缺口。宏观层面，市场对明年财政发力有一定预期，24日央行行长发言亦透露财政政策空间尤足，市场普遍认为两部门资产负债表仍处于修复进程上，叠加对明年楼市调整完毕存在争议，即使稳楼市政策频出，但多数认为明年总需求出现超预期回升可能性不高。从公布的12月PMI数据来看，制造业数据出现季节性超预期回落，在财政前置发力影响下，建筑分项表现超预期，可以看到从业人员及预期分项都出现扩张，公布的工业企业利润连续四月扩张，这对经济主体的信心恢复是正面的，从公布的社融数据来看，12月社融数据居民中长期贷款分项仍偏弱，政府债券融资贡献了多数增量，M1增速仍处于低位，表明货币的交易和投机需求不佳，17日公布的12月经济数据来看，工业增加值显示供给端呈现扩张之势，疤痕效应在消费端的体现仍然突出。综上，预计下周全国建筑钢材市场平稳运行。
二、下周市场预测
春节临近，市场交易活跃度愈发低迷，本周全国日均成交量继续下滑，不过在宏观利好消息刺激下，叠加节前交易日减少，终端备货情绪有所释放，整周价格小幅趋强。对于下周来看，供应方面，年关将近，长流程企业停产和轧线检修增加，短流程冬休也陆续开启，下周产量将继续回落；需求方面，本周结束华东部分市场贸易商逐步离市，多数下游终端也进入停工状态，下周需求近乎停滞；库存方面，各大品种库存继续累库，幅度有所扩大；心态方面，市场交易者逐步离市返乡，仅少量市场参与者呈观望态度。综合来看，预计下周国内钢价持稳运行。
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