概述：十一月全国钢市走势价格震荡上行，主流市场整体涨幅百元左右。供应端，唐山高炉利润修复高炉产能利用率持续高位，钢坯供应量整体处于较高水平。需求端，唐山调坯轧钢厂受环保影响多次实施生产调控，开工率及产能利用率不稳定，钢坯需求受影响，但整体需求量较10月份有上升。不过随着中下旬，调坯成品材出货趋缓加之厂内成品材库存高位，钢坯采购谨慎厂内库存维持低位。钢坯贸易成交相对活跃，期现正套钢坯资源入库，钢坯仓储库存持续高位。钢材价格震荡走高，钢企利润得到修复，但近两周原料价格不断走高，钢企重回亏损局面，钢企挺价情绪较强。情绪面，期螺高位震荡，坚挺，然后季节性因素影响，叠加价格高位震荡，下游需求接受偏谨慎。对于12月份价格能否价格震荡走高，从以下几个方面分析：
十一月国际钢市价格走势
截止11月30日，全球钢价指数为227.2，周环比上调3，月环比上调15.1。钢坯独联体报价492美元/吨（CFR中国)，周环比上调2美元/吨，月环比上调12美元/吨；钢坯中东地区报价495美元/吨（CFR中国)，周环比持平，月环比上调15美元/吨。
二、十一月钢坯国内市场整体回顾
1、国内钢坯价格震荡下行
十一月国内钢坯价格震荡走高后横盘调整。截止11月30日，唐山钢坯出厂价格3630元/吨，较月初相比上调120元/吨。唐山钢坯仓储现货3700元/吨，较月初相比上调110元/吨。江苏市场钢坯现货价格3750元/吨，较月初相比上调150元/吨。南北价差50元/吨，由于近期江阴到港钢坯资源增多，同时本地资源投放较前期增加，南北价差收窄。
2、钢坯成本整体走强
最新调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2939元/吨，平均钢坯含税成本3790元/吨，周环比上调7元/吨，与11月30日当前普方坯出厂价格3630元/吨相比，钢厂平均亏损160元/吨，周环比增加27元/吨。
原料方面，焦炭第二轮提涨虽于周一全面落地，但涨幅不及焦煤，大部分焦企仍处亏损状态，且因利润问题维持原有限产计划，近期内或有进一步提涨想法。目前焦企生产积极性一般，厂内焦炭库存保持低位，钢厂采购节奏尚可，且铁水产量保持高位，对焦炭需求较好。铁矿石方面：需求端，钢厂利润下滑，厂内维持低库存运营模式，以按需采购为主。供应端，随着PB粉资源供应增加，区域内钢厂对于PB粉采购活跃度或将提高，而卡粉随着性价比走弱，活跃度较前两周下降。整体来看原料价格仍有走强趋势。
3、高炉产能利用率下降
全国座247家钢企高炉开工率80.86%，周环比上升0.74个百分点，月环比上升0.74个百分点，年同比上升5.25个百分点。高炉产能利用率87.63%，周环比下降0.33个百分点，月环比下降2.56个百分点，年同比上升5.01个百分点。
4、国内钢坯库存累库
调研通过对全国六城22家主要仓库及港口进行调查统计，本周钢坯仓储库存157.34万吨，其中唐山121.56万吨，库存逐周下降，而华东钢坯库存呈增加趋势，后期仍有到港计划，钢坯库存继续小幅累库。
5、全国钢坯投放量
11月统计全国样本钢坯流通企业资源总量为238.247万吨，较上月减少3.47%，较去年增加10.17%。华北地区占比59%，华东地区占比17.42%，东北地区占比13.05%，钢坯外卖钢厂主要集中在华北以及华东地区，其他地区投放有所价少。
三、十二月钢坯市场展望
十一月份钢坯市场基本面供应，钢企调整产品结构轧线复产，铁水流向成品材，钢坯外卖量微降，预计后期或维持在当前水平。需求，近期调坯轧钢厂大部分正常生产，开工率以及产能利用率高位，钢坯需求较上月增加。但随着成品材出货趋缓，厂内成品材库存增加，或影响后期钢坯采购需求，同时考虑到12月份淡季需求效应，下游成品材成交量或继续微减影响钢坯需求量。原料端价格上涨，钢企成本增加，亏损扩大，对钢坯价格存在支撑。目前市场多持谨慎心态，操作求稳为主。综合来看，预计下月钢坯价格仍有上行空间，涨幅收窄。
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