回首2013年建筑钢材市场，跌宕起伏的走势成为主旋律。时至2014年初，钢材市场仍旧于这寒冬的季节相争比寒，然而四季之中总有一日会东去春来，只是不知同样处于寒冬之中的建筑钢材市场能否会同样迎来暖暖的春日，笔者从以下几方面对市场做浅显的分析：

 

刚刚结束的2013年，总的来看，建筑钢材市场在这一年的旅途中历经了很多，对钢市而言，13年不是平凡的一年，它或许是钢市命运的一年。如果用一句话来形容2013年的行情，“淡季不淡，旺季不旺”或更加准确恰当的描述了建筑钢材纠结的走势。

2013年开年1-2月 市场建筑钢材先扬后抑，整体呈现上涨趋势，而各地区涨跌互现。厂商对年后市场寄予强烈希望，城镇化建设，重点项目陆续出台，钢厂开始加班加点生产，贸易商囤货补库，市价不断上行。截至2月末， 24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在3839元/吨，较1月初3711元/吨上涨128元/吨；6.5mm高线平均市场价格在3813元/吨，较1月初上涨130元/吨。

新年过后，市场需求并未出现预期增长，城镇化建设频频推迟，产量、库存创下新高、需求启动缓慢及银监会从严控制贷款等多重利空下，商家预期落空，而高产能、高库存，低需求成为3-6月份的主旋律。故建筑钢材市场的“金三银四”出现了逆势下跌，并且此跌势延续到了6月低。“旺季不旺，淡季随行”成了今年上半年的主旋律。截至6月末， 24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在3409元/吨，较2月末下跌430元/吨；6.5mm高线平均市场价格在3500元/吨，较2月末下跌313元/吨。

下半年，反复震荡。7月环保整治力度加大，粗钢产量回落，社会库存下降，原材料价格强劲，钢厂不时助涨等集中利好带动，国内钢价成功“逆袭”；8月建材市价先扬后抑。河北环保整顿及唐山产能压缩消息，提振现货市场信心，然无奈淡季需求特征愈发明显，加之资金压力致获利套现氛围浓。但7-8月建筑钢材市场亦出现止跌反弹，在一定程度上提着了市场信心，截止8月底， 24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在3611元/吨，较6月末上涨202元/吨；6.5mm高线平均市场价格在3677元/吨，较6月末上涨177元/吨。

随着7-8月钢价上涨后钢厂盈利改善致增产冲动明显，市场供给压力上升打击钢市信心，成本亦承压下挫。再加上传统旺季预期落空，九月建筑钢材价格震荡下行。国庆长假下游短暂集中备货后，需求转为平淡。而南方钢厂发货不足致库存下降明显价坚挺，北方则季节因素影响成交冷清竞价出货，十月钢价表现南强北弱。十一月有十八届三中全会心理提振，然下旬北材南下加之粗钢产量回升，市场乐观情绪渐消，部分企稳观望或暗降走货。12月淡季下游需求逐步收缩，粗钢居高不下，供给矛盾或突出，且资金压力较大，建筑钢材价格短暂坚挺后回归弱势调整格局。截止12月底， 24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在3492元/吨，较8月底下跌119元/吨；6.5mm高线平均市场价格在3553元/吨，较8月底下跌124元/吨。

具体情况请看下面国内重点城市建筑钢材价格走势图1-1和图1-2

国内重点城市建筑钢材价格走势图1-1

 

国内重点城市建筑钢材价格走势图1-2

 

首先我们看一下2013年国内重点城市建筑钢材市场库存情况走势图1-3。从图中可以发现2013年社会库存在3月份达到最大值，其原因在于年初城镇化建设等重点项目的陆续出台，给今年的市场预期需求带来较明显的放量，给市场带来极大的信心，钢厂加班加点生产，贸易商大量补库囤货，以期待在实际需求明显放量之际尽可能大的占领市场，而市场的走势打破预期，在重点项目的不断推迟、新一届政府领导转变政府职能、环保促使不断加大以及经济增速逐步放缓等因素利空下，市场需求迟迟未能改善，而高库存、高产能致使价格不断走弱，考虑库存压力等状况，3-11月为逐步消耗库存阶段，而进入12月，库存量呈现小幅上升，但仍处于全年较低水平。社会库存量变化在一定程度上反映厂商对市场的整体心态变化。

国内重点城市2013年建材库存对比图（图1-3）

其次市场供应方面，从2013年的环保力度来看，似乎是动了真格，预计2014年国家还将继续对钢铁、水泥等重工业进行淘汰和监管。控制新增产能，淘汰落后产能，减少污染都是当前钢市所必需经历的，也是未来钢市能够良性发展必然性。如果能够真正的施行，不仅仅从根本上解决钢市的多年通病，或许还可以扭转近几年钢市的走势。短期来看也取得了一定的成效，从粗钢产量的下降就可看出来。下图1-4为2012-2013年粗钢产量对比图。

2012-2012国内粗钢产量对比（图1-4）

 

回顾2013年国内建筑钢材市场，弱势震荡的格局基本符合预期，且年末价格较年初初明显回落，不过其中南方区域价格的跌幅超出预料，这也从侧面反映出年末资金面的紧张以及需求的萎缩。辞旧迎新，那么在2014年年首，国内市场建筑钢材价格将如何演绎？笔者认为，在南北价差大幅缩水后，市场资源的流动性将变得迟缓，而继续增加的社会库存以及将近枯竭的下游需求也会对价格进行再一步压制，1月份的走势呈现出先抑后扬，但春节前上涨的象征性意义更浓。具体因素如下：

1、需求方面来看：目前已是寒冬，户外工程难以开展，下游需求明显下降，尤其是年底之前，贸易商鲜有补库囤货操作，需求难有得到释放。不过市场利好预期较多，中央经济工作会议确定2014年将深化改革，落实十八届三中全会精神，改革红利的逐步释放在提升市场的信心。新型城镇化建设的确定，逐步建成2500个重点镇、加大保障房建设、棚户区改造、铁路、城轨基建投资建设等，无一不是在释放中长期利好。因此，来年基础建设投资、房地产投资还将有好的表现，这对未来市场有一定的提振，但春节前各大项目均难有效落实，而经历去年囤货降价亏损过后，远期的市场需求对商家作用有限；

2、宏观方面来看：房地产开发投资增速小幅回升，2013年1-11月份， 房地产开发投资77412亿元，同比增长19.5%，增速比1-10月份提高0.3个百分点。其中，住宅投资53112亿元，增长19.1%，增速提高0.2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.6%。而制造业采购经理指数（PMI）小幅回调，2013年12月， 制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月回落0.4个百分点，高于全年均值0.2个百分点，连续15个月位于临界点以上。宏观方面虽有利好利空交织，但在春节之前难有明显利好刺激，故宏观方面难提市场；

3、市场资金方面：2013年下半年开始市场资金流动性较差，市场资金面紧张成为我们经常谈到的话题，临近2014年春节，这个话题仍在为人们所谈论。目前钢铁行业仍旧面临资金面紧张问题，银行贷款审批程序复杂，调价严格，导致贸易商，钢厂均不敢大量囤货；另外春节前后厂商面临发放员工福利等现金支出，这更加加大资金紧张的局面；

4、南北市场稽查缩小：12月份的最后两周，以华东地区为首国内市场建筑钢材大幅回落，南北价差大幅缩水。就下跌后的价格对比来看，如上海、杭州地区的螺纹钢价格较华北、东北地区同质品的价差从原有的350元/吨和400元/吨，大幅缩小至150-200元/吨，这一价差已经低于北材南下的物流成本，再加上东北地区主要港口上冻，资源南下所需要的时间和成本将会进一步增加，更加加大北材南下的阻力。

 

综上所述，就2014年初的行情来看，笔者认为建筑钢材价格不会出现大幅度的下滑，但是价格上行仍旧阻力重重，而一旦商家补库显迟疑，价格容易出现再次窄幅下行，而在成本支撑下下浮空间有限而逐步趋于平稳，因此1月的行情将是弱势下行后价格趋于平稳为主。