志金专稿：进入8月份，下游需求方面并无明显好转，主要钢厂正常生产，供应面持续宽松，而钢贸商方面依然谨慎；迫于组织订单方面压力，局部钢厂连续降价，增强市场看降预期。整个8月份主要市场中板价格几乎处于单边下跌态势。对之于即将到来的传统“金九”月份，谨慎预判品种行情将难见向好。后期国家或继续“微刺激”政策，我们对中央银行方面再度降准亦保有适度预期，不过并不能解决供需矛盾，及钢贸商方面资金紧张问题。

一、市场运行情况回顾：

1、厂商信心缺失  品种价格单边下跌

由于厂商信心缺失，8月份国内主要市场中板价格几乎处于单边下跌态势。一方面，受河北普阳、文丰等钢厂持续降价影响，山东济南、泰安、华北津邯、中南郑州等市场价格持续下跌，累积跌幅达80-150元/吨；另一方面，感受外部资源压力，前期相对坚挺东北市场价格陆续走跌，累积跌幅达100元以上。

8月份重点市场普中板价格涨跌情况

规格：20mm；材质：Q235B；单位：元/吨
日期	上海（马钢）	杭州（西城）	天津（天钢）	唐山（唐中厚）	乐从（韶钢）	武汉（天钢）	（24城市）平均
7.31	3290	3260	3160	3160	3420	3410	3322
8.1	3290	3260	3150	3160	3400	3410	3317
8.11	3290	3260	3120	3160	3400	3390	3305
8.21	3290	3260	3080	3140	3380	3330	3275
8.29	3270	3260	3050	3120	3360	3270	3242
累计涨（跌）	-20	-	-110	-40	-60	-140	-80
累计涨（跌）幅%	-0.6	-	-3.5	-1.3	-1.8	-4.1	-2.4

截至8月29日统计， (24个城市)20mm Q235B中板均价为3242元/吨，比7月31日3322元/吨水平下跌了80元/吨，跌幅为2.4%。

2、品种产量小幅下滑  同比仍高产

据统计局最新数据显示，今年7月份 中厚板产量为634.2万吨，环比6月份648.7万吨水平，减少了14.5万吨，减幅为2.2%；日均水平上，7月份日产量为20.5万吨，环比6月份21.6万吨水平，低1.1万吨；同比水平上，比去年同月627万吨水平，高7.2万吨。

年平均产量来看，今年1-7月份平均产量为625.5万吨，较2011年612.1万吨水平高2.2%，处于5年以来最高水平。

3、品种进口下滑  出口增量明显

据海关方面最新数据显示，7月份我国中厚板进口量为11.1万吨，环比减少1.5万吨，同比水平上持平；出口量为59万吨，环比增加5.6万吨，同比水平上增加31.7，增幅达116.1%。今年1-7月份我国中厚板累计进口量为79万吨，较2013年同期水平增加9.5万吨；累计出口量为318.3万吨，较2013年同期水平增加68.1万吨。

年平均进出口水平来看，今年1-7月份平均进口量为11.3万吨，较2013年10.3万吨水平高9.7；平均出口量为45.5万吨，较2013年35.5万吨水平高28.2%。

4、品种库存加速下滑  创年内新低

截至8月29日统计， （31个市场、港口）中厚板库存为113万吨，较7月25日129.2万吨水平，减少了16.2万吨。总体库存水平加速下滑，再创下年内新低。分区域市场当中，表现为江浙沪、华北、山东（济南）地区库存下滑明显，而华南（乐从）地区库存变化不大。

二、影响后期市场运行因素：

1、经济复苏欠稳固 “微刺激”待延续

最新公布经济数据，汇丰银行公布8月汇丰 制造业采购经理人指数（汇丰PMI）初值录得50.3，为3个月来最低水平，较上月终值低1.4个百分点，结束了此前连续4个月反弹回升态势。数据显示，中小企业仍处于困难期，经济复苏势头欠稳固。

最新公布数据显示，7月份新增信贷为3852亿元，较6月份大幅减少，差于预期；同时，7月末，M2余额119.42万亿元，同比增长13.5%，低于上月末水平；M1余额33.13万亿元，同比增长6.7%，亦低于上月末水平。

有鉴于，汇丰PMI8月初值显示经济复苏势头欠稳固，同时，7月份金融数据整体呈现回落，未来国家“微刺激”政策有待延续，不过预判仍难解钢贸圈厂商资金困境。

2、局部检修不影响总体供应宽松

目前国内主要中板厂生产情况来看，邯钢方面新线继续停产检修状态；金鼎重工方面中板产线自8月14日起安排停产检修至本月末；江阴地区西城、长达方面有产线检修，不过影响产量不大。其他中板厂基本正常生产，如普阳、文丰方面组织订单难度虽然较大，但设备基本正常运转，普阳、文丰单日生产量分别在9000吨和5500吨以上。总体上9月份中板资源供应面仍偏向“宽松”。

2014年8月份河北中板钢厂检修、停产情况
钢厂	检修日期	检修设备	检修天数	影响产量
邯钢	3月起	3500mm中厚板轧机	100天	3000/日
西城	8月份	一条中板轧机停产	——	——
金鼎重工	8月14日起	2300mm中厚板轧线	18天	3.6万吨
长达	8月25日起	中厚板生产线	5天	1.5万吨

3、未来重点厂价仍或继续下行

已公布主导钢厂9月份价格政策来看，武钢调涨20元/吨（税前），宝钢、鞍钢、首钢平盘，河钢下调100元/吨（税后）。其他重点钢厂方面，安钢、韶钢、马钢方面多有较大降幅。目前钢厂品种板接单方面有一定难度，区域间钢厂更多竞争；同时表现为华北普阳、文丰等中板厂生产仍有部分利润，而新接订单方面亦困难重重，预计未来仍有一系列降价操作。

4、造船指标两升一降  船业前景难乐观

1-7月份， 造船完工2066万载重吨，同比下降17.1%。承接新船订单4573万载重吨，同比增长53.7%。7月底，手持船舶订单15345万载重吨，同比增长37.6%，比2013年底增加17.1%，三大指标两升一降。另外，造船完工量同比下降幅度较6月份有所增大，承接新船订单及手持船舶订单同比增长幅度较6月份均有所减小。世界经济增长乏力，运力过剩情况难以改观，船市成交下滑趋势明显，对船舶行业未来需求前景难以乐观。

三、后期走势展望：

综合情况来看，我们对“金九”月份国家经济政策面保持适度预期，继续“微刺激”以及央行降准可能性较大，不过行业处于被“淘汰落后产能”时期，钢市疲弱，银行监管从严情况下，钢贸商资金紧张问题难有改变；同时，经济增长势头欠稳固，机械、造船等下游行业前景难言乐观，需求面乏力但供应“宽松”情况；主要钢厂在新接订单方面竞争激烈，未来仍有一系列降价操作；而钢贸商方面心态谨慎，更多将持续观望。谨慎预判“金九”月中板品种行情将难见向好，南北地区资源价差有调整需求。