最新价格行情 走势分析
8月中厚板市场回顾及9月展望
受期货连续冲高表现提振,以及钢厂方面连续提价、铁矿石等原料价格上涨等成本面因素推动,进入8月份中厚板市场迎来一波上涨行情;不过8月份底又现小幅度回调。虽然大部分时间市场价格呈现上涨,但是高价使得下游需求受到抑制,总体市场成交情况较为一般。基于往年“十一”长假前下游补货,部分商家对“金九银十”行情仍有所期待;下半年国家经济政策偏向维稳趋紧,金融行业去杆杠,资金面难言过多利好。我们认为,9月初中板价格盘整,基于9月需求季节性增加和“十一”长假前补货,9月下旬国内中厚板或震荡偏强,不过总体上涨空间不大。
一、市场运行情况回顾:
1、期货带动 8月中板价格达到年内最高
截至8月30日统计, (24个城市)20mm Q235B中板均价为3976元/吨,比7月末3698元/吨水平上涨了278元/吨,涨幅为7.52%。8月25日 平均价格最高达到4002元/吨,达到年内最高点,高于4月25号年内最低点3190元/吨约812元/吨。其 中及华东涨幅略高于 平均水平,这与江浙等地区金融较活跃有关。虽然8月中厚板价格快速上涨,然而市场整体的成交量并未随价格上涨,部分贸易商已经感觉到到价格的上涨缺乏下游用户的支撑,月末短暂出现降价销售。
表:8月份重点市场普中板价格涨跌情况
规格:20mm;材质:Q235B;单位:元/吨 |
|||||||
日期 |
上海(马钢) |
杭州(西城) |
天津(天钢) |
唐山(唐中厚) |
乐从(韶钢) |
武汉(天钢) |
(24城市)平均 |
7.31 |
3670 |
3700 |
3580 |
3630 |
3690 |
3600 |
3698 |
8.1 |
3730 |
3720 |
3610 |
3720 |
3700 |
3630 |
3723 |
8.11 |
3990 |
3980 |
3860 |
3930 |
3940 |
3920 |
3976 |
8.21 |
4000 |
3970 |
3920 |
3950 |
3970 |
3920 |
3980 |
8.30 |
3970 |
3980 |
3900 |
3900 |
4000 |
3930 |
3976 |
累计涨(跌) |
+300 |
+280 |
+320 |
+270 |
+310 |
+330 |
+278 |
累计涨(跌)幅% |
+8.17 |
+7.57 |
+8.94 |
+7.44 |
+8.40 |
+9.17 |
+7.52 |
2、钢厂产能与7月份基本持平
统计,国内29家中板钢厂8月中厚板计划产量为422.70万吨,环比增加0.20万吨,环比增幅为0.05%。日均产量13.64万吨,环比增加0.01万吨,环比增幅为0.05%;同比减少0.66万吨,同比减幅为4.58%。本月平均产能利用率为71.62%,环比上升0.03个百分点。
3、出口量环比扩张
据统计数据显示,29家中板钢厂8月计划出口41.90万吨,较上月增加9.80万吨;占当月合计生产计划的9.91%,较上月扩大2.31个百分点。虽然8月份国内价格上涨,出口仍然增加,这也印证了全球需求回暖带动出口改善的观点。
4、社会中板库存持续缓慢下滑
根据统计数据显示,根据统计数据显示,截至8月25日 (31个市场、港口)中厚板库存为100.6万吨,较7月27日95.1万吨水平,增加5.5万吨,增幅为5.8%;较2016年同期(8月26日)86.0万吨水平高14.6万吨,较去年同期高17.0%。数据上来看,8月份中板社会库存转为增长,原因之一贸易商出货量下降。
二、影响后期市场运行因素:
1、 去杆杠将会贯穿下半年
基于上半年良好的经济增长,大多数机构分析下半年不太可能出台更多的经济扩张政策。宏观上会保持政策连续性和稳定性,实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。回顾上半年,央行“坚持积极稳妥去杠杆的总方针”,同时通过公开市场操作力度和节奏的灵活切换,来维护流动性稳定。从最近“一行三会”的表态来看,下半年,金融领域去杠杆仍将是重点工作之一。金融去杠杆将带动金融市场和实体经济利率上升,进而通过债券融资萎缩、信贷投放下降和抑制表外融资等多种渠道带动社会融资增速放缓,导致资金面趋紧。去杆杠对钢价难言利好。
2、 PMI连续11个月站在枯荣线上 制造业处于扩张区间
2017年8月份, 制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.3个百分点,制造业总体保持稳中向好的发展态势。
8月份 PMI连续11个月站在50%以上,为年内次高点,比上月上升0.3个百分点,高于去年同期1.3个百分点。本月主要特点是供需双双继续改善,生产指数和新订单指数为54.1%和53.1%,分别比上月上升0.6和0.3个百分点。8月主要原材料购进价格指数涨7.4个百分点至65.3%;出厂价格指数涨4.7个百分点至57.4%,连续两个月高于荣枯线。虽然出厂价格上涨,但是涨幅低于原材料价格,工业企业整体盈利未能持续修复。
从图5中可以看出从2014年中开始普中板的月均价走势与PMI基本吻合,这与中厚板下游以制造业为主相关。预计下半年制造业仍将处于扩张区间,这将对普中板价格带来一定的支撑基础。虽然8月随着PMI的增长需求有所放大,但8月份中板价格上涨幅度大于PMI增长幅度,这与期货引导关系较大。
2、多数钢厂正常生产 供应面持续“宽松”
今年主要钢厂普遍利润高企,河北武安地区部分中板厂甚至达到600元/吨左右的利润空间,从而普遍生产积极性高涨。最新统计国内中厚板钢厂生产情况来看,主流中板厂商利润可观,钢厂停产检修意愿不大,主导钢厂依然在全力生产。预估9月份中板厂生产计划量仍或稳中上升,产量仍将处于相对高位水平,总体需求未增长的状态下,9月份仍将是维持相对宽松的情况。
3、中厚板主要下游需求行业强弱分明
中厚板下游各个细分行业需求涨跌不同,船舶锅炉等行业较为疲弱,工程机械行业需求强劲。
1-7月,我国船舶行业经济运行保持平稳发展,造船完工量持续增长,新承接订单同比下降,但降幅逐步收窄,重点监测企业主要经济指标同比继续下降。其中 三大造船指标两降一增:1~7月份, 造船完工2978万载重吨,同比增长55.1%。承接新船订单1324万载重吨,同比下降25.1%。7月底,手持船舶订单8028万载重吨,同比下降31.5%,比2016年底下降19.4%。1~7月,船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入1510亿元,同比下降9%;利润总额18亿元,同比下降28%。
2017年1-7月挖掘机销量远超近两年同期水平,与2012年同期销量接近。受市场需求增长及2016年同期基数较低等因素综合影响,2017年1-7月 挖掘机械市场销量同比涨幅达到历史新高。2017年7月份,纳入国家统计局的挖掘机生产企业合计销售挖掘机14651台,同比增幅达到66.1%。根据挖掘机械销售历史季节性特点,一般上半年销量占全年销量约60%。从4月份开始,挖掘机每月销量已经连续3个月下降。下半年,工程机械对中板的需求或将弱于上半年。
3、 钢厂利润普遍上涨,9月份指导价格多数上调
8月份中板大厂相继出台9月份价格,大部分涨幅在200-350元/吨之间。由于市场价的持续上涨,前期主导钢厂价格已经连续上调,8月份成交价格达到年内最高点,然而成交量并未跟随,市场成交价格上涨动力不足,钢厂依然调高9月份价格。由于钢厂生产量的增多,导致后期市场供应资源增加,而下游需求仍没有明显上涨的迹象,9月份品种到货成本或将处于相对高位水平,商家出货压力加大,盈利风险加大。不过目前短期内市场库存还不会明显上升,因此价格下跌的可能性不大。
表2:近期出台的中板指导价格的钢厂
调价日期 |
钢厂 |
产品 |
执行价格 |
调幅 |
执行日期 |
2017/8/26 |
柳钢 |
中板Q235 14-28mm |
4620 |
- |
2017/8/26 |
2017/8/21 |
山钢 |
中板Q235 16-40mm |
4900 |
+200 |
2017/8/21 |
2017/8/18 |
八钢 |
中板Q235 16-40mm |
4400 |
+200 |
2017/9/1 |
2017/8/17 |
包钢 |
中板Q235 16-40mm |
3815 |
+200 |
2017/8/16 |
2017/8/17 |
新钢 |
中板Q235 16-40mm |
4230 |
+50 |
2017/8/16 |
2017/8/16 |
三钢 |
中板Q235 16-40mm |
4150 |
+200 |
2017/8/16 |
2017/8/16 |
河钢 |
中板Q235 16-40mm |
5000 |
+370 |
2017/9/1 |
2017/8/16 |
马钢 |
中板Q235 16-40mm |
3810 |
+350 |
2017/9/1 |
2017/8/15 |
鞍钢 |
中板Q235 16-40mm |
4750 |
+350 |
2017/9/1 |
三、后期走势展望:
综合分析,我们认为下半年整体经济增速较上半年略弱,9月下游整体需求较8月变化不大。钢厂在前期利润大增的情况下,持续提高产能利用率,中板供给量进一步上涨。铁矿石、焦炭等原材料价格上涨,于成本面提供些许支撑。全球经济回暖带动出口增长,但量不会太大。预测全年均价有望站在3500元/吨之上。基于往年“十一”长假前下游补货,部分商家对“金九银十”行情仍有所期待;下半年国家经济政策偏向维稳趋紧,金融行业去杆杠,资金面难言过多利好。我们认为,9月初中板价格盘整,基于9月需求季节性增加和“十一”长假前补货,9月下旬国内中厚板或震荡偏强,但上涨空间不大。同时,需要对中板价格出现风险保持关注,重点关注后期国家在期货市场及环保等方面的相关举措。
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