概述：9月份型材市场的价格走势，淡季不淡，旺季不旺，型钢经过前期大幅拉涨后，市场需求并未足够支撑，在钢坯高位回调的过程中，成材价格泡沫不断被挤压，高位理性回调。对于10月份的行情，市场看法各异，国庆节前备货略有释放需求，商家库存维持在低位，不过由于原料及钢厂利润依然高企，资金偏紧及四季度多地“采暖季”工程需求受限，银十市场依旧承压。

（一）钢厂方面：马钢2500m3高炉于5月18日停产大修，现9月20日已经开始烘炉，预计在10月10日开炉，10月20日铁水将达到6000吨/天产量。受环保督查影响，丰润区调坯轧钢企业停产整治，调坯轧材企业均已停产，或于10月15日恢复生产，一切以验收合格的时间为准。

（二）原材料方面： 9月29日调查唐山28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存36.42万吨，较上月增加16.02，大幅增加79%。目前唐山钢坯的盈利水平依然良好，处于680-780元/吨，受“煤改气”及环保停产影响供应，目前唐山地区调坯轧材企业利润空间有所增加，工角槽盈利水平在450-500元/吨附近，而连铸企业吨钢盈利多在800-1000元/吨附近。随着十月中下旬，多数型钢轧材厂陆续恢复生产，轧钢厂对钢坯需求量将持续提升，钢坯价格走势有望坚挺走强。

（三）库存方面：截止至9月底，唐山地区27家型钢厂总库存30.42万吨，较8月底减少19.78万吨，大幅减少65%，库存数据属于全年低值。目前“煤改气”整改尚在进行阶段，绝大多数调坯型钢企业处于停产状态，唐山地区型钢产能利用率仅为24.64%，十月中下旬随着轧材厂陆续恢复生产，厂库或逐步累积。库存具体情况以上海市场为例，截止9月底上海市场型钢总库存为7.68万吨，较8月底下降0.47万吨，降幅5.8%。9月下旬型钢价格大幅下挫后，商家操作略显谨慎，加之四季度采暖季，北方工地停产预期较浓，部分商家备货较为谨慎。

（四）需求方面： 2017年9月份， 制造业采购经理指数（PMI）为52.4%，比上月上升0.7个百分点，达到2012年5月以来的最高点，制造业继续保持稳中向好的发展态势，扩张步伐有所加快。随着季节的变化，建筑业逐步进入生产旺季，此亦表面供需两端继续向好，整体需求不会太差。

在钢铁行业供给侧结构性改革的大背景下，国家不断发布各种相关政策，加快钢铁行业去产能。截至2017年8月底，中央企业已退出钢铁产能1614万吨；2017年1-8月，河北省压减纳入年度计划的炼铁产能1486万吨、炼钢产能1502万吨，分别完成年度任务的95.1%、92.5%。国家发改委称目前钢铁行业已超额完成国家下达的任务。

（一）8月份粗钢产量再创历史新高 后期将逐步回落

8月份我国粗钢产量继续上升，再创月度历史新高。国家统计局数据显示，8月份，我国粗钢产量7459万吨，较上月增加57万吨，同比增长8.7%；我国钢材产量9676万吨，同比增长0.5%。1-8月，我国粗钢累计产量56641万吨，同比增长5.6%；我国钢材累计产量74518万吨，同比增长1.2%。就日产水平来看，8月份我国粗钢日产水平为240.6万吨，较7月份增加1.8万吨，增幅0.8%。

9月份，虽然钢企利润有所收缩，但盈利仍然可观，高炉开工率略有回落。统计的9月份 百家中小企业高炉开工率均值为89.87 %，较8月份下降了0.65个百分点。从中钢协统计数据来看，2017年9月上中旬会员钢企粗钢日均产量186.6万吨，较上月实际日产下降0.7%； 预估日均产量238.8万吨，较上月实际日产下降0.8%。预计9月份粗钢产量有所下降，10月份由于十九大召开以及北方部分地区取暖限产实施，产量或进一步回落。

（二）8月份我国钢材出口量环比下降 后期仍维持低位

海关统计数据显示，8月份我国出口钢材652万吨，较上月减少44万吨，环比下降6.3%，同比下降27.6% ；1-8月我国累计出口钢材5447万吨，同比下降28.5%。8月份我国进口钢材99万吨，较上月增加1万吨，环比上升1.0%，同比下降10.8%；1-8月我国累计进口钢材877万吨，同比增长0.8%。

9月份钢铁贸易摩擦有所减少，美国对我国不锈钢法兰发起反倾销和反补贴调查，印度对我国直条型合金棒材发起反倾销调查。目前国内钢价仍延续高位，企业出口订单有所回落，预计后期钢材出口仍将维持低位。

短期型钢市场经过高位回调后，市场心态有所分化，部分商家考虑到型钢厂库存偏低叠加社会库存压力不大，低位补库较为积极。另有商家考虑到四季度工程需求受限，加之原料及厂家利润良好，操作依然谨慎观望。不过考虑到十月后期，轧材厂产量陆续释放后，原料需求得到一定的支撑，现货随着低价资源逐步消耗后，配合需求的释放，价格或逐步向高位靠拢，预计10月国内型钢市场价格或前低后高。