概述：8月生铁市场普跌，以山西翼城为例，累计下跌次数5次，炼铁累计跌幅为120元/吨，球铁累计跌幅为220元/吨，铸铁累计跌幅为200元/吨。本月生铁市场价格下跌一方面原因在于传统高温淡季，下游铸造企业铸件订单量下滑，铸造企业开工率维持偏低水平，对铸铁、球铁需求低迷。另一方面原因在于铁矿石价格连续下跌，本月铁矿价格指数累计下滑幅度为161.4，使得生铁成本下降。那么传统“金九”月生铁市场行情又将如何演绎？笔者将从以下方面分析。

 

一、国际生铁市场

 

根据国际钢铁协会公布的最新统计数据显示，2019年7月份全球高炉生铁总产量较2019年6相比有所减少，2019年7月份直接还原铁总产量较2019年6月份相比有所减少。

 

统计数据显示：2019年7月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁106884千吨，较6月份的108378千吨减少1494千吨，与去年同期相比减少585千吨（2018年7份高炉生铁产量为107469千吨）。

 

2019年7月份，全球直接还原铁产量为7198千吨，比2019年6月份的7268千吨减少70千吨，与去年同比增加了400千吨（2018年7月份全球直接还原铁产量为6798千吨）。

 

二、8月份生铁市场回顾

 

8月生铁市场价格不断下行，具体价格变化如下：炼钢生铁翼城2930元/吨，累计跌120元/吨；唐山2900元/吨，累计跌100元/吨；临沂2950元/吨，累计跌100元/吨；哈尔滨3050元/吨，累计跌20元/吨。铸造生铁翼城3250吨，累计跌200元/吨；武安3250元/吨，累计跌200元/吨；临沂3180/吨，累计跌20元/吨；哈尔滨3400元/吨，累计跌50元/吨。球铁翼城3120元/吨，累计跌220元/吨；临沂3130元/吨，累计跌250元/吨；本溪3380元/吨，累计跌20元/吨，现款含税。结合上月涨幅与本月跌幅对比，8月生铁市场价格又跌回7月初价格水平。

 

本月价格下跌的原因，首先从成本上分析，焦炭先涨后跌，太原、临汾、邯郸等主流区域累计持平，铁厂生产成本在焦炭方面无变化。铁矿方面，进口矿本月前两周连续下跌，震荡一周后继续下跌，以天津港61.5%PB粉为例，8月累计跌176元/吨；国产铁精粉河北累计跌幅在110-196元/吨，山西铁精粉累计跌幅在40元/吨左右，山东铁精粉累计跌幅在159-165元/吨左右，故在铁矿方面生铁成本减少较大。综合焦炭和铁矿来看，生铁成本跌幅基本在280元/吨左右，故原料价格的下跌是本月生铁价格下行的主要原因。

 

其次从需求上看，铸造铁方面：8月份正处在传统高温需求淡季，多数铸造厂停产放假，其中部分铸造企业检修时间较去年同期相比增加，采购周期延长或停采，使得生铁需求更加低迷。炼钢铁方面：钢厂限产检修增多，钢材需求疲软，钢价一路下滑，钢厂利润被压缩，迫使钢厂主动检修，对炼钢需求走弱，铁厂库存因此有所累加，以山东炼铁库存为例，月初与月末对比增加3.6万吨。另一个利空因素在于8月份废钢价格下跌，虽8月中旬有所反弹，但8月底又连续下跌，其中铸造用废钢累计跌幅在110元/吨，铸造铁价格指数与废钢价格指数的月初与月末价差对比增加27.16，故铸造厂仍是以采购废钢为主。

 

综合而言，8月份生铁市场价格下行的主要原因在于铁矿价格的下跌，其次是需求不济。

 

三、9月份生铁市场展望

 

生铁价格经历8月价格下行后，9月能否迎来反弹，笔者将从以下几方面分析。

 

1、成本方面：铁矿石价格的持续下滑，使得目前铁厂已有利润空间，通过笔者所了解的主流铁厂情况来看，目前山西翼城Q12主流铁厂成本2850-2923元/吨，铁厂盈利127-197元/吨，山东L10主流铁厂成本2850-2912元/吨，铁厂盈利37-87元/吨，现款含税。铁矿价格经过8月下跌后，截止发稿价格已有上涨，9月份对于内外矿供应预期齐降，进口矿因矿山季节性检修及发往中国比例调整发运量将有所减少，国内矿亦由于国庆期间限炸药无法开工可能出现减量，而钢厂环保也会同步加严，铁矿需求因此受到抑制，其价格虽有所反弹但涨幅将有限，预计将窄幅震荡运行为主。焦炭市场目前焦企低利润运行，9月份预计将维持供需平衡状态。综合来看，原料端对生铁成本影响有限。

 

2、供应方面：截止发稿统计全国纯铁厂共47家，在产34家，铁厂在产率72.3%，周度总产能49.37万吨，周产量37.8万吨，产能利用率76.5%，高炉71座，在产49座，高炉利用率69%，整体开工率不高 。9月份环保限产加严，预计一座300 m³高炉在本月中旬后停产，9月初一座300m³高炉已停产，而一座150m³高炉或将在9月6日晚复产，其他现已停产铁厂，仍在观望后市行情，等待复产。现阶段来看，后市生铁供应端将有所减少，对铁价存在一定利好支撑。

 

3、市场方面：目前下游铸造企业订单情况偏差，部分铸造厂订单量较去年同期下滑30-40%，个别铸造企业下滑比例甚至更大，因此对铸铁需求难有明显好转，从而导致铁价在“金九”上涨受阻；另外炼铁市场方面，随着废钢价格反弹，后市若炼铁与废钢价差缩小，会使得钢厂更倾向采购炼铁，炼铁价格或将受到需求推动而迎来一定上涨空间，加上9月成材价格预期反弹，钢厂在利润增加的情况下，对炼铁压价倾向或将放松，故炼铁后市可期。

 

综合以上因素，分析认为由于成本影响有限、而供应相对减少，同时9月市场需求预期好于8月的情况下，预计9月份生铁市场将震荡偏强运行，而铸造铁、炼钢铁则将有所分化。