概述：9月生铁市场仅月初部分市场延续8月跌势，价格跌后整体市场呈现稳中上行的态势，以山西翼城为例，累计上涨次数2次，炼铁累计涨幅为60元/吨，球铁累计涨幅为110元/吨，铸铁累计涨幅为130元/吨。炼钢生铁方面：仅山西、唐山地区价格累计上涨50-60元/吨，其他地区累计持平或跌幅基本在20-50元/吨，钢厂对炼铁需求表现不及8月份，但月末市场有所回暖，部分市场资源出现偏紧状态。球墨铸铁方面：9月初市场交投氛围较浓，价格随之而涨，至月末环保管控加严，供应端相对减少，报价陆续上涨。铸造生铁方面：除主产球铁的厂家对铸铁报价有所上涨外，山东、江苏等地区铸铁价格累计跌10-20元/吨，西北、东北、广东等地区累计持平，仅福建地区价格累计上涨70元/吨，整体表现不温不火。那么“金九”已过，“银十”生铁市场行情又将何去何从？

 

一、国际生铁市场

 

根据国际钢铁协会公布的最新统计数据显示，2019年8月份全球高炉生铁总产量较2019年7相比有所增加，2019年8月份直接还原铁总产量较2019年7月份相比有所增加。

 

统计数据显示：2019年8月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁109420千吨，较6月份的106884千吨增加2536千吨，与去年同期相比增加2766千吨（2018年8份高炉生铁产量为106654千吨）。

 

2019年8月份，全球直接还原铁产量为7545千吨，比2019年7月份的7198千吨增加347千吨，与去年同比增加了792千吨（2018年8月份全球直接还原铁产量为6753千吨）。

 

二、9月份生铁市场回顾

 

9月生铁市场价格涨跌互现，具体变化如下：炼钢生铁翼城2990元/吨，累计涨60元/吨；唐山2950元/吨，累计涨50元/吨；临沂2900元/吨，累计跌50元/吨；哈尔滨3050元/吨，较上月持平。铸造生铁翼城3380吨，累计涨130元/吨；武安3450元/吨，累计涨200元/吨；临沂3160/吨，累计跌20元/吨；哈尔滨3400元/吨，较上月持平。球墨铸铁翼城3230元/吨，累计涨110元/吨；临沂3350元/吨，累计涨220元/吨；本溪3450元/吨，累计涨70元/吨，现款含税。纵观整个9月生铁市场呈现月初部分市场生铁价格小幅下跌，月中及月末部分市场生铁价格有所上涨。

 

本月生铁市场先跌后涨的原因，首先从成本上分析，焦炭价格先跌后稳，太原、临汾、邯郸等主流区域累计跌100元/吨，铁厂生产成本在焦炭方面下跌50元/吨左右。铁矿方面，进口矿本月初小幅震荡走高后接着小幅下行至月末震荡盘整运行，以日照港61.5%PB粉为例，9月累计涨25元/吨；国产铁精粉河北累计涨幅在35-58元/吨，山西铁精粉累计跌幅在20元/吨左右，山东铁精粉累计涨幅在25-35元/吨左右，故在铁矿方面生铁成本变化不大。综合焦炭和铁矿来看，生铁成本变化较小，故原料价格的变化对本月生铁涨跌影响偏小。

 

其次从需求上看，铸造铁方面：经过8月份铸造企业普遍停工后，9月份铸造企业开工率有所回升，使得9月初市场交投氛围较为活跃，铸造厂出现集中性补库现象，多数铁厂出货尚可，库存低位或负库存运行，而后市场表现平稳，下游需求未有明显起色，至月末环保管控趋严，铁厂执行停限产政策，供应端有所减少，使得铁厂报价纷纷上涨，然下游亦是处于停限产状态，成交较为乏力。炼钢铁方面：9月初钢价开始反弹，Mysteel螺纹钢价格指数9月份累计上涨103.94，钢厂利润有所回升，对炼钢打压意愿走弱，使得铁厂出货较前期有所改善，部分地区价格开始在月中、月末有所上涨。另一个利好因素在于9月份废钢价格有所反弹，其中铸造用废钢累计涨幅在60元/吨，废钢价格指数累计上涨66.7，对铸造铁价格上涨有一定利好支撑。

 

综合而言，9月份下游对生铁需求改善程度分品种有所差异，加上北方和南方地区环保管控力度差别较大，使得生铁市场品种及区域均出现不同程度的分化。

 

三、9月份生铁市场展望

 

生铁市场9月表现品种分化及上行力度受阻，基本符合预期，10月生铁市场又将如何变化？

 

1、成本方面：通过所了解的主流铁厂情况来看，目前山西翼城Q12主流铁厂成本2805-2905元/吨，铁厂利润在325-425元/吨左右；山东L10主流铁厂成本2800-2900元/吨，铁厂利润-20至80元/吨，现款含税。铁矿方面：价格经过9月震荡运行，10月份澳洲发运量因检修较多而低位徘徊，到港方面或因台风影响后恢复正常出现集中性到港。国庆节后钢厂存在一定的补库需求，但集中性补库可能性较小，而预期10月钢铁市场仍有上涨空间，在钢厂利润回升情况下对矿价形成一定的支撑。总体来看，预计节后市场矿价呈现震荡偏强走势。焦炭方面：唐山地区钢厂高炉限产50%至11月15日，使得焦炭需求较9月中上旬有所下滑，而目前焦炭价格相对处于低位，钢厂打压意愿不强，预计10月中上旬持稳概率较大，到下旬各地采暖季限产文件将陆续出台，焦化限产情况恐又有变化，焦炭价格可能面临转机。综合来看，原料端对生铁成本有一定支撑。

 

2、供应方面：截止发稿统计全国纯铁厂共47家，在产26家，铁厂在产率55.3%，较上周降12.78%；产能利用率59.5%，较上周降11.8%；高炉利用率54.9%，较上周降9.9%。9月末因环保管控较严，河北、河南、山西、山东等地区均有铁厂执行停限产计划，铁厂复产预期基本在10月2日，其中前几个月停产的个别铁厂，复产预期在10月2日至10月15日期间。现阶段来看，后市生铁供应端将有所增加，对铁价存在一定利空因素。

 

3、需求方面：铸铁终端方面，据中汽协发布的最新数据显示，2019年8月，我国汽车产销量分别完成199.1万辆和195.8万辆，环比分别增长10.5%和8.3%，同比分别下降0.5%和6.9%，产量同比降幅比上月缩小11.4个百分点，销量降幅扩大2.6个百分点。其中，新能源汽车产销分别完成8.7万辆和8.5万辆，同比分别下降12.1%和15.8%。汽车生产已经接近去年同期水平，但是由于国五车型促销透支影响尚未消退，销售同比情况仍然不佳，行业面临的压力仍未有效缓解。而今年以来，受汽车行业下滑影响，国内机械工业主要经济指标表现不佳。1-8月机械工业增加值增长4.1%，处于近年来的较低水平；1-7月机械工业累计实现营业收入12.25万亿元，同比仅增加1.52%。目前，我国机械行业发展稳步推进，但问题和压力依然存在。终端预期偏弱，铸造厂订单量难有明显增长，使得铸铁方面承压运行。而炼铁方面随节后钢厂陆续复产，对炼铁需求将有所增加，促使炼铁节后小幅上涨的概率偏大，然废钢价格今年已处于高位，上涨空间不足，节后小涨后或将回调，使得炼铁市场或将受此影响，后期驱动或将不足。

 

综合以上因素，分析认为由于成本有一定支撑、而供应相对增加，需求端表现一般，预计10月份生铁市场弱势震荡运行。