钢材价格：周一（1月14日）钢坯涨30至3410元每吨，1月14日华东螺纹3770元每吨，热轧涨10至3620元每吨。周产量975万吨环比上升7万吨。利润：螺纹和热轧产业静态利润分别为119元和132元。05合约螺纹和热轧利润分别为580和380元。

 

库存：本周社会库存883万吨万吨，环比上升45万吨，钢厂库存421万吨，环比下降21万吨，库存进入季节性上升阶段。基差：RB1901合约贴水现货120元，贴水率3%；HC1901合约贴水现货7元，升水0.2%。05合约螺纹和热轧分别贴水现货195元和171元，基差率分别为5.5%和5%。临近交割，1月螺纹贴水120，有利于多头，注册仓单1.98万吨。远月期价贴水中等。

 

行情预判：库存季节性垒库，现货价格在年前难有涨幅，同时今年钢厂冬储政策挺价为主，商家心态偏理性，暂未有大规模冬储量。近期需求预期改善提振盘面，首先是央行1月4号降准，释放1.5万亿流动性，宽信用预期增强。同时近期市场预期一季度或有更多托底政策出台，使得市场风险偏好提升，但具体落地还有待观察。昨日因周末矿难提升煤炭行业整顿预期，成材在煤价拉涨下走强，考虑到现货暂不支持跟涨，预计涨幅有限，年前螺纹3500左右波动为主。操作上前期多单继续持有，但不建议追多，回落至3400-3450区间可做多。关注卷螺倒挂扩大套利，目标价差-200。