1.产业动态

 

1、美国8月Markit制造业PMI初值2009年9月以来首次跌至50下方，新出口销售下滑速度创2009年8月以来最快，显示制造业持续受到全球经济放缓影响。

 

2、根据气象部门预测，8月22日22时至25日12时我市以偏东风为主，风力1-2级；有5-6℃逆温；湿度逐渐加大；整体扩散条件较差。为最大限度降低东部区域污染物对市区的传输影响，在严格落实8月份强化管控措施基础上，8月22日22时至25日12时期间，执行以下加严管控措施：一、钢铁企业。唐钢北厂区保留1台烧结机生产；其他钢铁企业烧结机停产比例不低于50%，允许生产的烧结机采取降低机速、减少料面厚度、压减30%风门的方式低负荷生产，加大脱硫脱硝设施处理效率，最大限度降低污染物排放量。

 

每日运输车辆减少50%，出厂车辆禁止超限超载，严格执行车身冲洗要求。

 

3、钢矿成交回升：8月22日，全国贸易商建材日成交量20.35万吨，较8月21日增加3.36万吨。8月22日，全国主港铁矿累计成交164.90万吨，环比上涨26.85%；上周平均每日成交106.30万吨，上月平均每日成交130.94万吨。

 

2.分析逻辑

 

钢材的主要矛盾聚焦在两方面，一、高库存对钢价的压制。螺纹钢总库存已超过2015-2018年的同期水平，处于近4年来历史同期最高位，与库存较高的2015年相比仍高13.05%。二、钢厂亏损，限产检修增加支撑钢价。基于以上两个焦点矛盾对后期钢价进行推演：钢厂减产并打压原料，钢材价格小幅上涨，利润略修复限产意愿下降，贸易商库存高抛货增加，价格承压开始重回下跌，我们对中期市场相对偏悲观。短期市场或震荡：钢厂主动限产检修增加，据钢联最新调研数据显示，产量连续三周下降，库存连续两周下降，短期供需有所好转。并且即将迎来建国70周年庆，为确保“阅兵蓝”京津冀限产检修将增加。而且立秋后高温对户外施工的影响减弱，季节性需求将有所回升，即将迎来“金九银十”的消费旺季。综合来看，中长期看空，短期钢价或震荡。

 

钢厂主动减产，矿石需求量下降，而且矿山发货量小幅回升，整体供需边际继续转差。而且后期即将迎来建国70周年庆，津京冀周边钢厂减产力度将增加，矿石需求将进一步下降。不过库存仍处于低位，同比大幅下降。铁矿2001合约基差较大。建议暂且观望。